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問答題
【共用題干題】你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個(gè)月為2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率每季度為1%。要對(duì)該股票投資作套期保值，需要多少份標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)期貨合約？
答案：
800萬美元/（250×800）=40份合約空頭。
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問答題
【共用題干題】你持有800萬美元的股票投資，其貝塔值為1.0，你相信這一資產(chǎn)組合的風(fēng)險(xiǎn)調(diào)整后的超額收益（α）在此后的三個(gè)月為2%，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)現(xiàn)在的數(shù)值為800點(diǎn)，無風(fēng)險(xiǎn)利率每季度為1%。證明三個(gè)月后套期保值資產(chǎn)組合提供的期望收益率為3%。
答案：
要構(gòu)建資產(chǎn)組合加期貨的頭寸需要成本800萬美元。預(yù)期的期末價(jià)值為8240000美元。因此，收益率為3%。
