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問答題
【簡答題】
考慮股票X的下列回歸方程：
RX＝0.01＋1.7×通貨膨脹率
a.如果我退休了并依靠養(yǎng)老金度日，即每月獲得一固定數(shù)額的美元。股票X是否是一種有用的可以對我的全部經(jīng)濟(jì)財富套期保值的資產(chǎn)？為什么？
b.如果我是一個黃金生產(chǎn)商，并且很清楚通貨膨脹加速時金價也會上漲，情況又會如何？
c.如果經(jīng)濟(jì)中退休者遠(yuǎn)遠(yuǎn)多于黃金生產(chǎn)商，在市場均衡條件下，高通脹-貝塔值的股票的期望收益率是高于還是低于低通脹-貝塔值的股票？
答案：
A.股票可以提供很好的通脹套期保值。它的實際收益率在通脹上升時也會上升。這將能夠補(bǔ)償由于固定型收入養(yǎng)老金而招致的損失。<...
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【簡答題】假定所有人都認(rèn)為煤這種能源相對于石油價格的不確定性是一個需要進(jìn)行套期保值的重要因素，但是因為能源供應(yīng)公司是分散的，沒有哪種證券的收益和油與煤的價格比率相關(guān)。在這種情況下，多因素CAPM模型的預(yù)測結(jié)果與簡單CAPM模型的預(yù)測結(jié)果會有偏差嗎？
答案：
盡管人們希望能夠?qū)Υ祟愶L(fēng)險進(jìn)行套期保值，但是證券收益率和該風(fēng)險因素之間沒有相關(guān)性使得這樣的套期保值不可能實現(xiàn)。因為證券的...
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【計算題】你持有一種股票的看漲期權(quán)，股票的貝塔值為0.75。你很擔(dān)心股市會下跌。股票的現(xiàn)價為5美元，你持有該股票的100萬股的期權(quán)（即持有10000份合約，每份合約100股），期權(quán)的得爾塔值為0.8。如果市場指數(shù)現(xiàn)值為1000，合約乘數(shù)為250美元，要為市場風(fēng)險套期保值，你必須買入或賣出多少市場指數(shù)期貨合約？
答案：
如果股票市場上升1%，期權(quán)的標(biāo)的物100萬股股票將預(yù)期上升0.75%×5美元×100萬=37500美元。期權(quán)上升得爾塔×...
